Был необходим так называемый «пул ликвидности», обеспечивающий большую возможность для нахождения торговых пар. И с тех пор, как эти пулы начали активно создаваться, интерес к автоматическому маркет-мейкингу значительно возрос. Одна из децентрализованных бирж, которая внедрила AMM, – это Uniswap. Механизмы amm работают как децентрализованные биржи, и в автоматическом режиме 24/7 поддерживается возможность быстрой продажи активов в системе defi. Автоматический маркет мейкер стал механизмом, который формирует цену двух активов. Старая система, где ордера ставили в ручном режиме, была медленной и непродуктивной.
Основные Этапы В Развитии И Становлении Нашего Факультета!
Uniswap прост и универсален, подходит для обмена любых токенов в стандартных пулах ликвидности. Curve специализируется на обмене стейблкоинов, применяя сложные математические модели для минимизации проскальзывания и повышения доходности на стабильных активах. Обычно на децентрализованной бирже множество пулов ликвидности, каждый из которых состоит из двух разных активов, объединённых в торговую торговые терминалы для криптовалют пару. Торговыми парами могут быть любые два токена, если они соответствуют стандарту ERC20 Ethereum. Например, крупнейший пул на Uniswap — WBTC/ETH, где объём ликвидности превышает $150 млн. Первым протоколом децентрализованных финансов (DeFi), который внедрил AMM, стал Bankor.
Как Происходит Ценообразование Пула Ликвидности
Существует несколько подходов к обеспечению стабильной работы автоматизированных систем. Начинающим трейдерам стоит внимательно изучить вопрос непостоянных потерь, и быть готовыми к ним. Получите самое прибыльное форекс/крипто брокерское программное обеспечение или полностью готовый бизнес в течение forty eight часов.
Для минимизации непостоянных убытков разработаны стратегии хеджирования и покрытия рисков, такие как использование стейблкоинов в пулах или динамические стратегии управления активами. Алгоритм AMM автоматически регулирует цену в зависимости от количества токенов в пуле, что позволяет избежать манипуляций и создать прозрачную и честную систему ценообразования. Это делает AMM очень привлекательными для различных финансовых приложений и пользователей, которые ищут безопасные и децентрализованные способы торговли. График показывает, что данный подход не позволит истощить пул ликвидности. Кривая отчётливо это демонстрирует, поскольку она никогда не пересечется с осями.
Вслед за ней на рынке появилось сразу несколько децентрализованных бирж с поддержкой AMM, таких как PancakeSwap и SushiSwap. В 2023 году автоматический маркет-мейкер появился даже в решениях второго уровня, таких как Polygon — недавно сайдчейн начал использовать AMM в виде Uniswap V3. Автоматический маркет-мейкер (Automated Market Maker, AMM) — программный алгоритм контроля ликвидности и ценообразования криптоактивов на децентрализованных биржах (DEX). В этом руководстве мы рассмотрим концепцию AMM, разберемся, как он устроен и выясним все плюсы и минусы его использования. Если бы в примере было задействовано больше ETH, то LP пришлось бы корректировать еще больше. Вот почему пулы ликвидности полагаются на поставщиков ликвидности для укрепления торговой пары, поскольку большая ликвидность в LP означает меньшее проскальзывание.
Сделки выполнятся, если эти математические условия будут выполнены обеими сторонами, поскольку смарт-контракты нельзя нарушить. Отключите баннерную рекламу на сайтах и в приложении РБК за 99Р в месяц.Подписка продлевается автоматически каждый месяц, вы сможете отписаться в любой момент. Когда количество X изменяется, количество Y нужно скорректировать, чтобы сохранить постоянную K. Стоимость токенов долгое время остается стабильной, а это означает отсутствие убытков или прибыли. Математические формулы можно визуализировать с помощью bonding curve.
- Злоумышленники могут воспользоваться сценариями ликвидности, чтобы манипулировать прибыльностью сделки на DEX.
- Цена токенов в пуле устанавливается либо внешними оракулами, либо автоматическими настройками смарт-контрактов.
- Обычные финансовые биржи ориентируются на спрос и предложение, тогда как для automated market maker ориентирами являются пул и поставщик ликвидности.
- На практике, поставщики ликвидности часто терпят убытки, которые даже превышают положенную им комиссию.
- Красной линией обозначено количество токенов, которое мы получим за обмен.
AMM облегчает автоматическую торговлю, формируя рынок с высокой ликвидностью на основе токенов. На децентрализованных биржах, основанных на AMM, традиционная биржевая книга заменяется пулами ликвидности, которые предварительно пополняются на блокчейне для обоих активов торговой пары. Ликвидность предоставляется другими пользователями, которые так получают пассивный доход на свой депозит через торговые комиссии, пропорциональные их вложениям в пуле ликвидности. Механизм маркет мейкер открывает возможности для любого трейдера получить комиссию за пул ликвидности. Обычные финансовые биржи ориентируются на спрос и предложение, тогда как для automated market maker ориентирами являются пул и поставщик ликвидности.
Balancer
Чтобы купить одно и то же количество токена Y, нам нужно будет отдавать токена X каждый раз больше. Это означает, что токен Y будет становиться дороже относительно токена X с каждой покупкой. А поскольку amm механизм рынка всегда стремится к оптимуму, именно таким образом, AMM гарантирует, что пул ликвидности будет сбалансирован и не будет истощен. Крупнейшие децентрализованные биржи, которые распределяют токены управления для поощрения LP, — Uniswap, SushiSwap, Compound и Curve. Эти платформы создали инновационные модели токеномики, объединяющие интересы провайдеров ликвидности и развитие протокола. Пулы ликвидности — основа автоматизированных маркетмейкерных систем.
Пул ликвидности представляет собой смарт-контракт, содержащий определенное количество токенов двух или более типов. Когда пользователи добавляют свои токены в пул, они получают токены LP, которые могут быть https://www.xcritical.com/ использованы для получения своей доли комиссий от каждой транзакции. В случае изменения цены токенов, алгоритм AMM автоматически регулирует стоимость, обеспечивая баланс между активами в пуле.
Пользователи также могут предоставлять ликвидность только одному активу в пуле, не покупая 2 токена, как того требуют пулы на Uniswap. Эти потери называются непостоянными, поскольку пока активы остаются в пуле, они не зафиксированы, но как только поставщик забирает ликвидность, потери превращаются из непостоянных в постоянные. Большинство пулов требует внесения сразу двух токенов из ликвидной пары в равном ценовом выражении. Например, в пул ETH/USDT нужно внести 50% от желаемой суммы в ETH и 50% в USDT.
Поэтому приходится идти на дополнительные риски, разделяя желаемое вложение на два актива, один из которых куда менее стабилен, нежели второй. При этом также уменьшается возможная прибыль от размещения базового токена. По своей сути, AMM – это программы или алгоритмы, в которых задана чёткая последовательность действий. То есть – полная автоматизация и независимость от контроля со стороны человека. Понятное дело, что это быстро нашло отклик в блокчейн-индустрии, которая изначально полагалась на алгоритмы, программы и смарт-контракты. Однако просто автоматического исполнения определённых условий было недостаточно.
При уменьшении в пуле одной из валют пары система AMM поднимает ее цену, и соответственно, опускает стоимость второй. Сложные алгоритмы систем позволяют обрабатывать и выравнивать сразу несколько криптовалютных пар. Поставщик ликвидности должен внести в маркет-мейкер валютную пару на одинаковую сумму каждую в долларовом эквиваленте. Трейдер при подаче заявки указывает приемлемый для себя курс, с учетом внутренней системной комиссии. Отправляя монеты для обмена, трейдер ждет решения системы по поиску подходящей ликвидности. В результате покупатель получает требуемые цифровые активы по курсу AMM и платит комиссию.